Dernier pays en date à avoir lancé en bourse une émission de titres conformes aux principes de la finance islamique (soit la Charia), le Luxembourg vient d’émettre un premier emprunt Sukuk en euros.

Depuis Luxembourg, Frank Mausen, Partner du département Marchés de capitaux commente ainsi cette opération : « Cette opération est significative car elle constitue seulement le quatrième Sukuk souverain émis par un pays non-islamique et le premier Sukuk en euros. Le secteur de la finance islamique connaît une période vraiment intéressante. Le marché des Sukuk est très actif. Les données Dealogic mettent en exergue le fait qu’au cours des premiers mois de 2014, un nombre plus important de titres conformes à la Charia a été coté dans le monde que pendant toute l’année 2013 ».

Jamie Durham, Partner du département Marchés de capitaux à Londres ajoute : « Le Luxembourg était un des premiers centres de cotation de sukuk et cette transaction témoigne de l’engagement du pays envers l’industrie de la finance islamique ».

Patrick Mischo, Partner du département Fiscalité à Luxembourg commente : « Nous sommes très fiers d’avoir conseillé le gouvernement luxembourgeois dans le cadre de sa première émission d’un emprunt Sukuk. La structure complexe du Sukuk, tant sous l’angle juridique que fiscal, a constitué un véritable défi. Nul doute que cette opération souligne l’excellence et l’ampleur de l’expertise d’Allen & Overy en matière de finance islamique ».

Allen & Overy a conseillé le gouvernement luxembourgeois dans le cadre de l’offre des Sukuk. BNP Paribas et HSBC ont agi en tant que lead managers et Banque Internationale à Luxembourg S.A. et QInvest LLC en tant que co-managers de l’opération.

Les trust certificates ayant une échéance à cinq ans et notés AAA/Aaa (notation respective de Standard & Poor’s et Moody’s) sont émis par Luxembourg Treasury Securities SA et le produit de l’émission est utilisé pour l’acquisition d’actifs immobiliers de l’Etat luxembourgeois. Les certificats qui ont été offerts à des investisseurs institutionnels au niveau mondial sont cotés à la Bourse du Luxembourg et seront négociés sur le marché Euro MTF.

L’équipe d’Allen & Overy a été dirigée à la fois par Frank Mausen, Partner du Département Marchés de capitaux (Luxembourg), Jamie Durham, Partner du Département Marchés de capitaux (Londres) et Patrick Mischo, Partner du Département Fiscalité (Luxembourg), avec la collaboration de Serge Hoffmann (counsel, Luxembourg), Paul Péporté (counsel, Luxembourg), Cieren Leigh (senior associate, Londres), Evelina Palgan (senior associate, Luxembourg), Julie Carbiener (senior associate, Luxembourg) et Victoria Elinson (associate, Londres).